La oferta de US$30 por acción (aproximadamente Q234) es considerada “superior” a la de Netflix, y se realizó un llamado directo a los accionistas de la empresa en venta, a pesar del rechazo por parte de su consejo de administración.
Ayer, el consejo de administración de Warner (WBD) desestimó la última propuesta de adquisición de Paramount, considerándola “inferior” al acuerdo que se alcanzó a principios de diciembre en “aspectos clave”, y exhortó a sus accionistas a manifestarse en la misma dirección.
Según un portal de noticias estadounidense, “los analistas de Wall Street han especulado que Paramount eventualmente superará el umbral de US$30 para respaldar su propuesta de adquirir la totalidad de WBD, incluyendo CNN”.
Por el momento, WBD continúa afirmando que su acuerdo actual es para vender Warner Bros. y HBO (sin incluir CNN ni otros activos de cable) a Netflix. Si se concreta la negociación propuesta por Netflix, las áreas de noticias y cable de Warner se convertirían en una compañía independiente.
David Ellison, CEO de Paramount, declaró en un comunicado que su compañía “ofrece claramente un mayor valor a los inversores de WBD” y que seguirá “dialogando con ellos sobre los méritos” de su propuesta y trabajando en “un proceso de revisión regulatoria”.
Paramount afirmó que ha abordado “cada preocupación” que WBD planteó durante el proceso, lo que llevó al 22 de diciembre a que el magnate Larry Ellison —cofundador de Oracle y padre de David Ellison— ofreciera una garantía personal “irrevocable” para financiar parte de la transacción.
Sin embargo, WBD sigue planteando problemas con la oferta de Paramount que ya hemos tratado, incluyendo la flexibilidad en las operaciones internas”, criticó.
WBD firmó un acuerdo de fusión con Netflix el 5 de diciembre por US$82,700 millones (alrededor de Q645,060 millones), que incluye una combinación de efectivo, acciones y deuda. Posteriormente, Paramount lanzó su actual oferta hostil el 8 de diciembre, por US$108,400 millones (cerca de Q844,320 millones).
La propuesta de Netflix, que es de US$27.75 por acción (aproximadamente Q216.45), comprende US$23.25 en efectivo (Q181.35) y US$4.50 en acciones (Q35.10), además de una participación en la unidad Discovery Global, que está en proceso de escisión.
Paramount argumentó que la oferta de Netflix “contiene muchos componentes inciertos y ya ha perdido valor total” debido a la caída en la cotización del líder del streaming, y estimó que actualmente equivale a US$27.42 por acción (cerca de Q213.88), inferior a su propuesta de US$30.
La diferencia es de solo US$3 por acción, pero representa miles de millones de dólares al considerar el total de acciones en circulación.
Además, se cuestionó por qué el consejo de WBD no ha publicado análisis que permitan a sus accionistas evaluar la futura propiedad de la empresa de canales Versant, que debutó esta semana en la bolsa con resultados negativos, lo que, según se indicó, “ilustra el complicado camino que enfrenta Discovery Global”.
Larry Ellison ofreció una garantía de US$40,400 millones (Q315,120 millones) para respaldar la compra de Warner por parte de Paramount, que se mantiene en US$30 por acción en efectivo (Q234).
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